Opções de ações quando a empresa fica privada

John P. Barringer Meus clientes que trabalham em empresas iniciantes que se preparam para uma oferta pública inicial (IPO) ficam aturdidos com pensamentos sobre a riqueza e as oportunidades que sua compensação de estoque pré-IPO fornecerá. Eu tento colocá-los diretamente com cinco pontos de planejamento financeiro que podem ajudar a gerenciar suas expectativas pós-IPO. Ryan Harvey e Bryan Smith Podcast incluídos As empresas privadas se preparam para as estréias do mercado, elas fazem mudanças em seus programas de compensação de ações além de apenas opções de ações. Este artigo analisa algumas das mudanças que você pode esperar em suas concessões de estoque da fase de inicialização através do IPO e os períodos pós-IPO. Tristan Brown, Jennifer M. Wolff e PLC Compensações para executivos Compensação executiva A remuneração de patrimônio é muitas vezes um componente significativo da remuneração total paga aos funcionários e outros prestadores de serviços. Embora algumas provisões de planos de private equity da empresa reflitam as provisões em planos de empresas públicas, no contexto da empresa privada, a compensação de capital suscita preocupações especiais. Bruce Brumberg A maior surpresa para os empregados com opções de compra de ações em empresas pré-IPO é muitas vezes a quantidade de impostos que precisam pagar quando sua empresa é pública ou é adquirida. Quando eles exercitam suas opções após o IPO ou como parte da aquisição, vendendo o estoque ao mesmo tempo, um grande pedaço de seus ganhos vai pagar impostos federais e estaduais. Este artigo analisa formas de reduzir essa carga tributária. Edwin L. Miller, Jr. Os empregados em empresas iniciantes muitas vezes têm equívocos sobre suas opções de ações e estoque restrito. Compreenda o que poderia acontecer com suas opções de ações ou ações restritas em financiamentos de capital de risco, em uma aquisição ou em um IPO. A Parte 1 analisa os acordos de MA. A Parte 2 analisa os IPOs. Edwin L. Miller, Jr. Opções de ações e ações restritas em empresas pré-IPO podem criar riqueza substancial, mas você precisa entender o que pode acontecer com suas bolsas de ações em financiamentos de capital de risco, em uma aquisição ou em uma oferta pública inicial. Enquanto a Parte 1 analisa os financiamentos de risco e os negócios de MA, a Parte 2 analisa os IPOs. David Cowles Decidir se exercitar agora ou depois sempre foi difícil. Tornou-se ainda mais confuso com um toque nas empresas pré-IPO que lhe permite exercer opções imediatamente após a concessão. Alisa J. Baker Podcast incluiu a Parte 1, analisando os problemas de provisões conflitantes ou inconsistentes entre documentos diferentes. A Parte 2 discute quais documentos existentes e regras que os executivos não fundamentais devem considerar ao negociar a compensação de equidade durante os estágios iniciais (pré-públicos) do desenvolvimento e crescimento de uma empresa. O pessoal editorial da myStockOptions contribui ATUALIZAÇÕES Encontrar técnicas legais para minimizar impostos é quase tão popular nos EUA quanto a compensação de estoque. Essas técnicas sofisticadas com estoque e opções de fundadores podem diferir ou reduzir impostos. Joanna Glasner, Matt Simon e Bruce Brumberg Não se sente ansioso ou desencorajado com a volatilidade do preço das ações. Como os especialistas dir-lhe-ão, a compensação de capital é uma ferramenta para a construção de riqueza a longo prazo. Ainda não. Atualmente, o tratamento tributário de opções e RSUs em empresas públicas e privadas ainda é o mesmo. No entanto, em setembro de 2017, a Câmara dos Deputados no Congresso aprovou o. Uma vez que você conhece o tamanho da sua concessão, você deve descobrir o seguinte antes de você. Os conceitos básicos de compensação de capital são semelhantes. O tratamento fiscal também é o mesmo, mesmo para as ações que são títulos restritos, o que pode apresentar um dilema fiscal. As diferenças incluem o seguinte. Se seu empregador é uma corporação com fins lucrativos, provavelmente pode oferecer opções de ações, ações restritas ou outros tipos de compensação de capital para seus funcionários. Pode, no entanto, ser muitas razões pelas quais seu empregador não está oferecendo bolsas de ações. O estoque em empresas de capital fechado não possui liquidez, não está registrado na SEC e geralmente tem limites de revenda contratados pela empresa, de modo que as revendas são difíceis e precisam seguir os requisitos da SEC Rule 144. Algumas empresas privadas permitem as revendas de estoque por. Isso é feito principalmente por empresas iniciantes e privadas. As opções de compra de ações antecipadas permitem exercitar-se quando o preço das ações é baixo e, em seguida, iniciar o período de retenção de ganhos de capital. O risco é esse. Podem ser utilizados diferentes métodos. A avaliação de opções e ações emitidas por empresas privadas é mais arte do que ciência. Pelo menos no contexto de avaliações para fins de tributação de imóveis e doações, o IRS admitiu. A eleição da seção 83 (b) é aplicável quando existe um risco substancial de confisco nas ações subjacentes de uma outorga de capital próprio. Em empresas privadas, uma eleição de 83 (b) é feita em cima de. Embora seja difícil encontrar dados, localizamos algumas fontes. Os dados e exemplos das pesquisas resumidas aqui mostram isso. Ao contrário de empresas públicas ou grandes empresas privadas que podem ter diretrizes de concessão, a maioria das empresas privadas determina o tamanho da doação por uma combinação de fatores. Pesquisas mostram que eu trabalho para uma empresa de capital aberto que foi adquirida por outra empresa de capital aberto. Eu também possuo ações de unidades de ações restritas para minha empresa. Todas as minhas ações estão agendadas para se apossar muito depois que a aquisição será concluída. O que geralmente acontece com as unidades de ações remanescentes de ações restritas durante uma aquisição. Imagino que eles serão usados ​​para me concederem um valor igualmente valioso do meu novo estoque de empregadores, com a mesma data de vencimento. Há uma série de possíveis resultados após uma aquisição. Eles incluem, mas não estão limitados a: 1) aquisição plena automaticamente após aquisição; 2) aquisição parcial de uma aquisição com provisão para aquisição adicional após rescisão após uma aquisição; 3) aquisição parcial em uma aquisição sem provisão para aquisição adicional após a rescisão Após uma aquisição. E 4) não se apostando em uma aquisição sem provisão para qualquer aceleração pós-aquisição. Independentemente dessa resposta, ainda estou curioso para ouvir de qualquer outra pessoa que tenha passado por esse cenário e como funcionou para eles, especialmente se não é um dos resultados descritos nesse artigo acima. De acordo com o documento do Formulário 8-K arquivado publicamente para a aquisição, eu estarei recebendo uma quantidade equitativa de estoque não levado com o mesmo cronograma. Ótimo Esta é uma ótima pergunta. Eu participei de um acordo como esse como empregado, e também conheço amigos e familiares que estiveram envolvidos durante uma compra. Em suma: a parte atualizada da sua pergunta está correta: não existe um único tratamento típico. O que acontece com as unidades de estoque restritas não adiadas (UREs), as opções de estoque de empregados não vencidas, etc., variam de caso para caso. Além disso, o que exatamente acontecerá em seu caso deveria ter sido descrito na documentação de subvenção que você (espero) recebeu quando você recebeu ações restrito em primeiro lugar. De qualquer forma, aqui estão os dois casos que eu vi acontecer antes: aquisição imediata de todas as unidades. A aquisição imediata é frequentemente o caso das URE ou das opções concedidas aos executivos ou funcionários-chave. A documentação da subvenção geralmente detalha os casos que terão ganhos imediatos. Um dos casos geralmente é uma provisão de mudança de controle (CIC ou COC), desencadeada em uma compra. Outros casos de aquisição imediata podem ser quando o funcionário chave é encerrado sem causa ou morre. Os termos variam, e muitas vezes são negociados por funcionários chave perspicazes. Conversão das unidades para uma nova programação. Se alguma coisa é mais típica das concessões regulares de nível de empregado, acho que essa seria. Geralmente, tais subsídios de RSU ou opções serão convertidos, no preço do negócio, para um novo cronograma com datas idênticas e porcentagens de aquisição, mas um novo número de unidades e valor em dólares ou preço de exercício, geralmente, de modo que o resultado final teria sido o mesmo Como antes do acordo. Também tenho curiosidade se outra pessoa passou por uma compra ou conhece alguém que passou por uma compra e como eles foram tratados. Obrigado pela ótima resposta. Eu desenterrei meus documentos de concessão, e a solução que recebo é que todos os resultados descritos (aqui nesta questão e no acordo) são possíveis: um intervalo entre o não tão justo, o muito equitativo e Para os casos inesperados. Eu acho que tenho que esperar e ver, infelizmente, já que eu definitivamente não sou um funcionário de nível C ou quotkeyquot. Ndash Mike 20 de abril 10 às 16:25 Passou por uma compra em uma empresa de software - eles converteram minhas opções de ações para o estoque da nova empresa na mesma programação que eram antes. (E, em seguida, nos ofereceu um novo pacote de novos aluguéis e um bônus de retenção, só porque eles queriam manter os funcionários ao redor.) Ndash fennec 25 de abril 10 às 17:40 Trabalhei para uma pequena empresa de tecnologia privada que foi adquirida por um grande Empresa de tecnologia de capital aberto. Minhas ações foram aceleradas por 18 meses, conforme escrito no contrato. Exercívei essas ações a um preço de exercício muito baixo (menos de 1) e obtive um número igual de ações na nova empresa. Fez cerca de 300 mil pré-impostos. Isso foi em 2000. (Eu amo como o governo nos considerou ricos naquele ano, mas nunca fez essa quantia desde) respondeu 29 de março 11 às 12:17 Sua resposta 2017 Stack Exchange, os funcionários da IncDell queixam-se sobre a compra como opções de ações são afogados Dell Escritórios corporativos em Round Rock, Texas. Enquanto o CEO da Dell, Michael Dell, e muitos no topo da escada executiva da Dell, conseguem entender bem em uma mudança para levar a empresa privada, alguns funcionários de alto nível e executivos de nível médio estão resmungando sobre como o negócio os afeta. Isso porque a Dell, que usou opções de ações e ações restrito, como um incentivo para funcionários no passado, é simplesmente cancelar muitas das opções de ações concedidas aos funcionários se o acordo go-private for concluído. Em um e-mail interno aos funcionários obtidos pela Ars Technica, a empresa anunciou mudanças pendentes no seu programa de Incentivo a Longo Prazo (LTI). A Dell planeja pagar a diferença entre o preço de exercício das opções e o preço go-private de 13,65 por ação para os empregados cujas opções estavam no preço do exercício com preços de exercício abaixo de 13,65 por ação. Mas as opções que estão subaquáticas quando o preço das ações da Dell estavam acima de 13.65 serão simplesmente canceladas. Após o encerramento desta transação proposta, que está sujeita à aprovação dos acionistas e outras condições habituais de fechamento, a Dell será detida pela Michael e Silver Lake, e as ações da Dell não serão mais negociadas publicamente, disse o e-mail aos funcionários. Embora a empresa continue a oferecer uma compensação competitiva do mercado, a mudança significa que os Dells anteriormente incentivos pesados ​​para empregados terão que ser convertidos para outra coisa. E isso significa que os funcionários que detêm uma participação na empresa agora ou a promessa de um será deixado com significativamente menos do que eles podem ter esperado. Isso faz parte de um tema contínuo para os funcionários da Dell que compraram a promessa de trabalhar para uma empresa de capital aberto. Em outubro, a Dell forçou alguns funcionários que haviam investido fortemente no estoque da Dell como parte de seus planos de 401k para vender esse estoque em 9 um movimento de sharea com base em uma mudança de política. Jogando a opção O uso de opções de ações por corporações para recompensar funcionários e executivos em particular tem sido controverso. Michael Dell e outros executivos corporativos fizeram milhões de opções de estoque na década de 1990 e a primeira metade da última década em parte por causa de uma fraude contábil de longa duração que cobriu coimas da Intel para usar exclusivamente seus processadores. Mas como a empresa usou ações e dinheiro para adquirir outras empresas para criar seus negócios de software e serviços empresariais ao longo dos últimos seis anos, muitos desses funcionários que vieram a bordo no processo acabaram com opções de ações que não podiam usar porque eram emitidas quando O estoque de Dells era alto, mas adquirido após o estoque ter descido. E à medida que a Dell se move para ficar privada, aqueles que se depararam com opções subaquáticas com a esperança de um futuro melhor são retirados do negócio. Ampliar Para os funcionários que obtiveram opções de desempenho quando o estoque da empresa era superior a 13,65, essas opções se convertem para um aperto de mão saudável. E essas opções não são insignificantes. Em 2009, a Dell tomou uma despesa de 106 milhões para acelerar a aquisição de opções de ações que tinha dado a funcionários que estavam subaquáticos para 20,9 milhões de ações que foram emitidas para funcionários com um preço de exercício médio de 22,03 partes. Se tivessem sido exercidos, eles teriam ascendido a mais de 1 por cento dos compartilhamentos em circulação da Dell, a Dell teria que comprar de volta aos investidores para atribuir aos empregados. Os funcionários da Dell que receberam unidades de ações restritas (UREs) como parte de sua compensação obterão algum dinheiro fora da compra, mas provavelmente não o que eles esperavam. RSUs serão convertidos em dinheiro se o acordo for concluído, mas eles ainda estarão trancados no plano de aquisição da Dell. Isso significa que, em cinco anos, se a Dell voltar a ser pública novamente com um valor de estoque maior, aqueles que tiveram UREs ainda receberão o pagamento em 13,65 por ação. Quando perguntado sobre as mudanças, um porta-voz da Dell referiu-se aos documentos secretos da empresa. Em que disse que os detalhes sobre novos programas de incentivo de longo prazo e outras compensações seriam finalizados após a conclusão do acordo. Nossa intenção é que todos os membros da nossa equipe sintam que o novo programa é igual ou melhor do que os programas anteriores, disse a Dell em sua mensagem pública aos membros da equipe.